三只百元以下高成长美股：Block、DraftKings与Roku的投资机会解析

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从Cash App到流媒体广告：三只具备长期价值的美股标的推荐

三年飙涨之后：三只百元以下的高成长潜力美股

过去三年对于股市投资者而言堪称辉煌。自2022年10月触及熊市低点以来，标普500指数累计总回报高达87%。如果投资的是成长股，回报则更为惊人，同期标普500成长指数的涨幅已经超过一倍。

成长股是推动这一轮大盘上涨的核心动力。但随着成长股的价格不断攀升，投资者想要找到估值合理的优质标的已愈发困难。对于刚入市的投资者，或者计划将下一笔100美元投入股市的人来说，找到一个合适的成长机会变得不易。

然而，若将目光放在市值更小的公司，依然能发现不少具备优秀成长前景的投资机会。以下三只个股当前股价均在100美元以下，却拥有长期成长潜力。

1. Block

Block（NYSE: XYZ）是Cash App和Square背后的公司。最初Square的商户业务是公司的核心增长引擎，但近年来增长动能已逐渐转向消费者端的Cash App。

这并不意味着Square表现不佳。上季度其总支付额增长10%，国际市场需求表现更为强劲，仍是业务未来的重要增长点。随着客户群体不断向大型商户扩展，Square的毛利率也在稳步提升。

不过，未来更大的增长动力可能来自Cash App。因此，当该业务板块在第一季度的利润增长低于预期时，股价一度大幅回落。但管理层迅速调整策略，在第二季度实现毛利增长加速，并对后续季度保持乐观。

Cash App的增长主要来自用户货币化效率的提升，包括Cash App Card月度活跃用户的上升，以及新推出的Cash App Borrow服务。管理层特别看好年轻用户的长期潜力：25岁以下用户展现出更高的工资存入比例和Cash App Card使用频率。随着这一群体收入与消费能力的提升，Cash App的毛利有望实现持续增长。

目前股价约75美元，对应远期市盈率约29倍。考虑到利润增长提速与用户基数长期扩张潜力，这一估值水平对一家金融科技公司而言相对合理。

2. DraftKings

DraftKings（NASDAQ: DKNG）是北美最大的体育博彩公司之一。凭借规模优势与技术平台，公司始终保持领先，率先在美国推出了“现场投注”和“场内串关”等创新玩法，并迅速扩大用户规模。

因此，即便在竞争加剧的环境下，DraftKings依然保持增长。其调整后EBITDA在第二季度同比增长37%，部分得益于博彩结果有利的市场环境，相比第一季度（NCAA篮球锦标赛四支头号种子全部晋级四强）形成反差。

然而，竞争压力仍在上升。2023年底，ESPN推出了自己的体育博彩品牌，既成为了强有力的竞争对手，也使DraftKings失去了一个潜在的营销合作伙伴。与此同时，部分州仍禁止体育博彩，取而代之的是使用CFTC授权的预测市场工具，这类合法替代方案的流行对DraftKings构成威胁。

尤其值得关注的是2026年即将生效的新税制。新税法规定赌客只能将90%的亏损抵扣盈利，而预测市场的金融合约则不受该限制。DraftKings正探索进入这一领域，以丰富产品线。短期来看，新税制可能减少平台上的职业赌客数量，从而降低总投注额，但有望提升利润率。同时，公司若持续发力现场投注，将能提供预测市场所不具备的独特玩法。

当前股价约48美元，按公司2025年业绩指引中值计算，企业价值/EBITDA约为29倍。对于一家EBITDA年增速在30%以上的公司而言，这一估值水平极具吸引力，投资者完全可以用100美元买入几股。